股市分析:中粮糖业股东会纪要 中粮糖业

发布时间:2019-08-03 22:01:02 来源:跟我读研报 关键词:中粮糖业
中粮糖业
原文标题:股市分析:中粮糖业股东会纪要
原文发布时间:2019-06-22 15:13:35
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中粮糖业

糖价现在是一个什么状态,价格能不能起来,起来能到什么位置、持续多久?这波如果现在还在底部的话,还需要多久才能起来?

糖价是这样的,糖价期货非常有规律,看10-20年,他是三年涨三年跌,六年一个大循环。我觉得还是供求关系,当糖价高的时候,糖厂就要拼命的买甘蔗榨更多的糖,买甘蔗的话就导致甘蔗涨价,涨价导致种植面积就会扩大,然后当甘蔗多了糖就多了,糖多了以后就导致糖价下跌,然后大家就不买,农民就开始砍甘蔗了,然后就去改成别的东西,种植面积减少,所以说还是一个供求关系导致三年年三年跌。

到第四年的话,效率能降多少?

降得挺厉害的,这是甘蔗的特性决定的。行业变化是今年春节以前,我们还在说全球的糖的供求关系,我看到一个数组数据就是1.5亿吨,1.5亿吨就是说库存量由上一个榨季的就是500万吨先减少到200万吨了,那么库存呈减少趋势,我们看看时间也到了。春节前,我认为到2019年下半年估计糖价就会起来了,但是没想到就是现在又出来的数据说是供需关系由过剩100-200万吨,变成缺少缺货100万吨,所以这样的话就导致今年春节在郑州期货上打了一个底4600就一下就抬起来了,弹起来以后就不下去了。

现在其实大家对国际糖价的判断的话,也没有一个趋势说是明确的?

供求关系到了后面确实应该是看涨,这个时间就是讲三年周期到了,然后供需关系从数据上从种植面积上,从产能供给关系也发生变化了,理论上来说应该是应该要涨。

短期其实大家还关心各种各样的问题,包括糖价,包括油价,包括还有天气,还有汇率,好像还有一些比如对甜菜关心,您怎么看?

甜菜糖的产量小,中国市场1000万吨糖甜菜糖才100万吨左右,全世界甜菜糖产量小,全球的话,德国美国都有,不过都比较少。

甜菜价格以后会有可能会上涨?

上涨不太可能,因为这有个种植成本的问题,甜菜产量不是很高,另外还有一个比较效益,你种一亩小麦挣500块钱,你种一亩甜菜才600块钱,你种一亩西瓜一千块钱你就选择有个选择,甜菜也不是很挣钱的东西,他跟别的作物是需要抢土地的。但是甘蔗的话是甘蔗有这个需求,然后甘蔗他的比较效益也不是很高,但是广西有特殊的地点,丘陵地带种别东西种不成,只能种甘蔗。

比如说广西的农民,他们可能也不挣钱,不如打工2000块钱,那未来会怎么样?他农民现在不怎么挣钱,他愿意去打工了,他最后是一个什么选择?

不用到最后,现在农村里面没有年轻人和老人小孩,我们砍甘蔗时候讲个笑话,放境外的人过来砍甘蔗,在中国100一天雇不到人。不过大家都进城这个都是对的,土地集约起来,你一亩地你挣一千块钱和你一千亩地或者是一万亩地就不一样了,到时候广西那边可能就是一个人一个老板,可能包个一千亩几千亩什么的。但目前几千亩的没有,几十亩几百亩的已经有了,成本还是有下降空间的。到时候糖价维持了又往上涨的话,还是供求关系,如果你糖价维持7000块钱,保证有人种。500块钱农民收甘蔗都是非常满意的事情,你450的话他就不满意了。

您是怎么判断当前国际糖价和国内糖价未来的走势和空间的?

国际糖价不久前应该是到过9美分的,现在是应该在13美分多一点,这就是起来了,跟国内糖价也大致差不多,国内糖价水平线也达到4600,现在大概在5000多,我们认为后面应该是向上趋势,因为供求关系发生变化了。大家都是说历史见底未来两三年大牛市开启了,就诸如此类的话全出来了,就跟猪一样的概念。

当时你们其实进口这一块是相当于垄断,我不知道现在格局是不是也垄断?然后就是因为国外的价格比国内低?

是这样的,进口配额,配额内的是15%税,配额外的是50%的税。然后这几年又出了一个贸易保障政策,这三年期间在配额外就50%上面,第一年加45%,第二年加40%,第三年加35%,现在是正在第二年,所以现在是85%的税,那么配额内仍然是15%的税,所以这个差距还是很大的,

我们现在进口的贸易的这块有多少量?

我们全年进口的话,每年中国一年消费糖是1580万吨左右,中国生产糖大约在1000万吨左右,国内缺口大约在500万吨,我们进口量是全中国进口量的一半略多一点。

讲配额的话,配额那个量的话,国家怎么定?

配额的话,WTO给中国的就是194.5万吨,194.5万吨是15%的关税.这194.5万吨是WTO规定的,中国必须是1/3卖给民企,2/3卖给国企,就是中粮、中糖和中商拿着。1/3卖给民企,是一千多家制糖和用糖的企业,包括我们重组工厂和另一个厂都分别拿过3000吨4000吨。给国企的2/3这部分,由于这几年糖价一直不理想,就没发下来,就没让进,如果进来的话糖厂就打趴下了。

糖价涨了以后,这块资源价值会更大?

刚才你问我有多少配额,194.5万吨的2/3应该是我们的,但是国家确实没发,那是国家政策我们也没办法,但是我们在澳大利亚有个工厂年产糖38万吨。

澳大利亚是38万吨,然后来宝是多少?

240万吨,但是他一半会生产酒精,他去年就生产了120万吨。

东南亚像越南他们出口多少?

主要还是靠巴西,全世界出口的国家就是巴西、泰国、澳大利亚,然后印度有时候出口,有时候进口。

那只有中国高,这是什么原因造成的,泰国的自然条件跟广西的差不多吧?

不是,中国还是面积小,中国有14亿的人口,有18亿亩耕地,所以说刚才我们讨论半天,就是说一亩甘蔗就算你挣一千块钱,你总共就一亩还不够你们吃饭,一亩甘蔗挣500块钱,你种1万,你这个钱就够了,你400块钱就够了,你就挣400万了。就举这个例子,就是说广西不仅地不好地还少。

如果不考虑种植规模的话,就其他固定成本人工成本这种高吗?

我们现在也雇不上人了,我刚才跟他们说砍甘蔗的时候跑到越南去雇人,我国150一天都雇不上人,越南100一天都高兴。产量条件就是说我们是也低,我们大约在四吨左右,巴西澳大利亚接近五吨,有提升的空间,像泰国应该比我们高一点。

为什么还有甜菜糖?他存在的必要性是什么?

农业上面有一个比较效益,你种一亩小麦,能挣500块钱,你种一亩西瓜能挣800块钱,你种一亩棉花能挣一千块钱,你想都不用想,我肯定种棉花去了对不对?所以这样原来在在东北在华北都有甜菜糖,慢慢随着经济的发展大家种别的东西了,你把甜菜自然就淘汰掉了,东北现在还有,但是亩产一吨多甜菜,所以厂开不起来,为什么现在内蒙和新疆还有呢,因为新疆地方大,中国缺农产品,新疆不缺,新疆他只要找到一种东西种出来能卖到钱,而且能马上拿到钱,所以说不亏钱他种,就跟刚才讲的你种1万亩地的话,你这300块钱我也种对不对。你要种一亩地的话,这2000块钱我还得琢磨琢磨,就这个意思。这是第一条,第二条甜菜还拔地,什么叫拔地,这是我想了很长时间,一亩小麦亩产算你800斤,800斤那就是很高的了,秸秆加起来500斤。甜菜的根加上叶子出来有十吨,什么意思呢,你一年从这地里拿走10吨东西和拿走1.5吨的东西,对地的影响(损耗)还是很大的,所以说甜菜你连续做个两三年可能就把地种成沙子了,什么都拔完了,所以甜菜他一定要轮种,种一亩以后要第二年种小麦,第三年种这个,第四年种这个,第五年回过头来才能种甜菜,所以导致有些地方就种不了。还有一个甜菜,他有好处什么烂地都能种,后来他们告诉我连玉米都找不了地,种甜菜都可以,那种地你不会追求这产量的,只要他长出来往里一扔你就走了,他长出来你就拿来卖钱,尤其新疆地有很大,所以在这样的地方,内蒙也是这样的地方。你看江苏浙江地,那就有争议了,就受不了。

有哪些因素有可能会导致我们对糖价预期会过于乐观?

就是说看糖价的话,主要看巴西,就看三个,一个是他的种植面积,然后一个天气,另外还要看石油价格。

油价多少钱的时候他有动力去?

现在巴西生产酒精比糖挣的还多,但是以前有的算过,说超过一百美元,大家可能全生产酒精去了。为什么糖这么不好,跟油价有很大的关系,油价低迷,低了十年了,整整十年,09年到现在。(作者:调研君)


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